EXPLICACIÓN DEL DESLIZAMIENTO EN LAS OPERACIONES BURSÁTILES

Comprensión del deslizamiento en la negociación bursátil

El deslizamiento es un fenómeno común en la negociación bursátil que ocurre cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al esperado. Esta diferencia surge debido a la volatilidad del mercado, la velocidad de ejecución de las órdenes y la liquidez disponible. El deslizamiento puede tener un impacto negativo o positivo en una operación, aunque generalmente se asocia con resultados no deseados, donde el operador paga más al comprar o recibe menos al vender.

Para comprender mejor el deslizamiento, es esencial considerar cómo funcionan las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. Una orden de mercado se ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible, mientras que una orden limitada establece un límite de precio predefinido. El deslizamiento ocurre principalmente con las órdenes de mercado, especialmente en mercados de alta volatilidad o con poca liquidez, donde las cotizaciones pueden cambiar rápidamente entre el momento en que se envía una orden y su ejecución.

Por ejemplo, un operador podría colocar una orden de compra de mercado para acciones que cotizan a £100. Sin embargo, debido a una presión de compra repentina o a retrasos en la ejecución, la orden podría ejecutarse a 101 £, lo que resultaría en un deslizamiento de 1 £. Lo mismo ocurre en el lado vendedor, donde las expectativas de venta pueden ser inferiores al precio de ejecución real. El deslizamiento se mide en términos absolutos (la diferencia de precio) o en términos porcentuales con respecto al precio esperado. Para los inversores y los operadores de alta frecuencia, el seguimiento del deslizamiento es clave para evaluar la eficacia de la estrategia de trading y gestionar los costes de transacción. Es importante tener en cuenta que no todos los deslizamientos son perjudiciales. En ocasiones, las operaciones se ejecutan a precios mejores de lo previsto, lo que se conoce como deslizamiento positivo. Sin embargo, la mayoría de los operadores asocian este término con el deslizamiento negativo, donde las operaciones son menos favorables de lo esperado. La probabilidad y la gravedad del deslizamiento dependen de varios factores, como el tamaño de la orden, la liquidez del mercado, la volatilidad y la velocidad y eficiencia de la plataforma de corretaje. Por lo tanto, comprender el deslizamiento es crucial para todo tipo de operadores, desde principiantes hasta inversores institucionales, ya que influye directamente en la precisión de las órdenes y el análisis de los costes de transacción.

Saber cuándo y por qué se produce el deslizamiento permite a los operadores tomar decisiones informadas e incorporar medidas de protección, como el uso de órdenes limitadas o la negociación durante los periodos de mayor volumen. Reducir la exposición al deslizamiento puede generar resultados más predecibles y un mejor rendimiento general de las operaciones.

Factores que influyen en el deslizamiento en la negociación de accionesVarios factores clave contribuyen a la ocurrencia del deslizamiento durante la negociación de acciones. Reconocer y comprender estos elementos permite a los operadores prepararse mejor para posibles discrepancias de precios y adoptar estrategias que mitiguen pérdidas no deseadas.1. Volatilidad del mercadoLos mercados altamente volátiles suelen presentar movimientos rápidos de precios en plazos cortos. Esto es común durante anuncios económicos importantes, eventos geopolíticos o informes de resultados. En estos entornos, el lapso entre la colocación de una orden y su ejecución puede generar diferencias sustanciales de precio. Por ejemplo, si surgen noticias inesperadas en los mercados, los precios pueden fluctuar rápidamente, provocando un desajuste con la solicitud de la orden.2. Baja liquidezLa liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar significativamente su precio. El deslizamiento es más pronunciado en acciones con bajo volumen de negociación porque hay menos participantes disponibles para ejecutar órdenes a precios de cotización. Si una orden es demasiado grande para la oferta actual al precio deseado, el sistema la ejecutará en el libro de órdenes para completarla, lo que a menudo resulta en un deslizamiento.

3. Tipo de orden

El tipo de orden colocada juega un papel vital en el deslizamiento. Las órdenes de mercado se ejecutan al mejor precio disponible, que puede diferir de la cotización actual debido a retrasos en la ejecución. Las órdenes limitadas, por el contrario, solo se ejecutan a un precio específico o mejor, evitando así el deslizamiento, pero sin garantía de ejecución. Los operadores preocupados por el deslizamiento suelen preferir usar órdenes limitadas, especialmente en mercados ilíquidos o turbulentos.

4. Velocidad de ejecución de órdenes

La tecnología y la infraestructura que utilizan las casas de bolsa influyen en la velocidad de ejecución. Los retrasos en el procesamiento o enrutamiento de una orden pueden provocar que el mercado se mueva para cuando la orden llegue a la bolsa. Las casas de bolsa con sistemas de ejecución más rápidos son menos propensas al deslizamiento. Los operadores de alta frecuencia, que dependen de una ejecución con latencia ultrabaja, son particularmente sensibles a esto.

5. Tamaño de la Operación

Las operaciones de mayor tamaño son más propensas al deslizamiento, ya que podrían no ejecutarse a un único nivel de precio. La orden podría abarcar varios niveles de precio en el libro de órdenes, especialmente en valores con baja negociación. Para los operadores institucionales, dividir las órdenes en lotes más pequeños suele ayudar a minimizar el deslizamiento.

6. Operaciones fuera de horario

Operar fuera del horario habitual del mercado, también conocido como operaciones en horario extendido, aumenta la probabilidad de deslizamiento debido a la menor liquidez. Durante estas sesiones, la menor cantidad de participantes y los diferenciales de oferta y demanda más amplios pueden dar lugar a precios de ejecución menos predecibles.

Comprender estas causas ayuda a los operadores a tomar decisiones estratégicas. Pueden ajustar los tipos de órdenes, el tamaño de la operación y el momento, o incluso elegir plataformas de corretaje específicas con una infraestructura de ejecución más rápida y fiable. En conjunto, estas decisiones permiten un mejor control sobre los resultados comerciales y reducen la exposición a costos inesperados.

Estrategias para prevenir y reducir el deslizamiento

Si bien el deslizamiento no se puede eliminar por completo, especialmente en condiciones de alta volatilidad, existen métodos probados que los operadores pueden emplear para minimizar su efecto y gestionar el riesgo de forma más eficaz. Al adoptar un enfoque estratégico mediante herramientas técnicas y prácticas de trading, se puede preservar la rentabilidad de las operaciones y disfrutar de una ejecución más predecible.

1. Usar órdenes limitadas

Implementar órdenes limitadas es la forma más directa de evitar el deslizamiento. Una orden limitada establece un precio máximo o mínimo para comprar o vender, lo que garantiza que la operación no se ejecute a un precio inferior. Si el mercado nunca alcanza el nivel deseado, es posible que la operación no se complete, pero evita la ejecución involuntaria del precio. Si bien existe un equilibrio entre la certeza de la ejecución y el control del precio, las órdenes limitadas son especialmente útiles durante períodos de volatilidad.

2. Operar durante sesiones de alto volumen

Ejecutar operaciones durante períodos de alta liquidez, generalmente durante el horario de negociación habitual, puede reducir el deslizamiento. En muchos mercados, las primeras y últimas horas de la jornada bursátil suelen ser las más activas. Evitar operaciones durante las sesiones previas o posteriores al cierre del mercado puede ayudar a mejorar la fiabilidad de la ejecución y la consistencia de los precios.

3. Monitorear los calendarios económicos

Las publicaciones económicas y los anuncios de los bancos centrales pueden desencadenar movimientos bruscos del mercado. Estar al tanto de estos eventos de riesgo permite a los operadores abstenerse de colocar órdenes de mercado durante períodos sensibles. Retrasar las operaciones en torno a dichos anuncios hasta que la volatilidad disminuya puede reducir significativamente la exposición al deslizamiento.

4. Reducir el tamaño de las operaciones

Ejecutar posiciones más pequeñas ayuda a alinear las órdenes más estrechamente con la liquidez del mercado. Las órdenes grandes, especialmente en acciones con poca actividad, tienen más probabilidades de consumir múltiples niveles de precios en el libro de órdenes, lo que resulta en precios de ejecución variables. Dividir las operaciones grandes en operaciones más pequeñas a lo largo del tiempo puede mitigar este riesgo y mejorar el control de costos.

5. Implemente plataformas de trading avanzadas

Las plataformas de corretaje con enrutamiento inteligente de órdenes y ejecución de baja latencia pueden ayudar a minimizar el deslizamiento. Muchos sistemas de trading modernos incluyen algoritmos que anticipan el deslizamiento y ajustan las rutas en consecuencia. Los operadores deben elegir cuidadosamente las plataformas en función de la eficiencia de ejecución y las herramientas que ofrecen.

6. Considere las órdenes Stop-Limit

Las órdenes Stop-Limit combinan las características de las órdenes Stop-Loss y las órdenes Limit para ofrecer a los operadores un mejor control sobre la ejecución. Cuando se activa un precio stop, la orden se convierte en una orden Limit en lugar de una orden de mercado, lo que podría evitar la ejecución a un precio desfavorable. Es una herramienta prudente para proteger las ganancias y gestionar las caídas en mercados volátiles.

7. Análisis de deslizamiento post-operación

Evaluar constantemente las métricas de deslizamiento mediante el análisis post-operación ayuda a identificar patrones y mejorar las estrategias de trading. Los operadores pueden usar datos históricos para medir el deslizamiento promedio por operación, evaluar las condiciones que provocan un deslizamiento alto y perfeccionar las técnicas de ejecución con el tiempo. Al aplicar cuidadosamente las estrategias anteriores, los operadores pueden reducir significativamente el impacto del deslizamiento negativo y aumentar la disciplina en sus operaciones. Una gestión eficaz del deslizamiento garantiza que las operaciones de mercado se mantengan rentables y coherentes con los objetivos de la operación.